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金融百科股票知识

日期:2022-07-02 09:56:30 作者:乐鱼在线 来源:乐鱼体育安卓版下载 阅读:13

  超额收益率是指超过正常(预期)收益率的收益率,它等于某日的收益率减去投资者(或市场)当日要求的正常(预期)收益率

  超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率的差,其中正常收益率是在该事件不发生时的预期收益率。这里我们采用上述的参数估计期数据来估计正常收益率,此处选用市场模型,其表述为:

  其中,Rit是股票i在t时期的实际收益率;Rim是市场在t时期的收益率,该收益选用天相流通指数来表示;it为随机扰动项。

  利用最小二乘估计法对上式进行回归,用参数估计期数据估计出i和i,并假定在事件期里,v和i保持不变,这样,我们可以得到事件期的超额收益率和累计超额收益率:

  其中,ARit是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率,Rit为事件期股票i在t时期的实际收益,Rim为事件期t时期的天相流通指数(市场收益率),i和i为市场模型估计出的参数值,CARit为事件期股票i在t时期累计超额收益率,AARt为事件期t时期内的平均超额收益率,CARt为事件期t时期内的累计平均超额收益率。

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